Kurz erklärt
Pfandbriefe sind besonders sichere Anleihen, mit denen sich Banken refinanzieren. Hypothekenpfandbriefe sind durch Grundschulden auf Immobilien abgesichert. Ihre Renditen beeinflussen stark, wie sich die Bauzinsen entwickeln.
Inhalt dieses Artikels
Was ist ein Pfandbrief?
Ein Pfandbrief ist eine Anleihe – also ein Wertpapier, mit dem sich eine Bank Geld bei Anlegern leiht. Das Besondere: Pfandbriefe sind durch einen Deckungsstock besonders abgesichert. Bei Hypothekenpfandbriefen besteht dieser Deckungsstock aus Grundschulden auf Immobilien.
Der Pfandbrief hat in Deutschland eine lange Tradition und gilt als eine der sichersten Anleihen überhaupt. Seit Jahrzehnten ist kein deutscher Pfandbrief ausgefallen. Geregelt ist er im Pfandbriefgesetz.
Wie funktioniert die Refinanzierung?
Eine Bank, die dir einen Baukredit mit zehn Jahren Zinsbindung gibt, braucht das Geld für genau diesen Zeitraum. Sie kann es sich über Kundeneinlagen, den Kapitalmarkt oder eben über Pfandbriefe beschaffen:
- Die Bank vergibt Baukredite und lässt sich Grundschulden eintragen.
- Erstrangige Teile dieser Kredite – bis 60 % des Beleihungswerts – kommen in den Deckungsstock.
- Die Bank gibt Pfandbriefe an Investoren aus, etwa an Versicherungen oder Pensionsfonds.
- Die Investoren erhalten Zinsen, die Bank erhält günstiges, langfristiges Geld.
- Diesen Zinsvorteil gibt die Bank teilweise an dich weiter.
Die 60-%-Grenze und dein Zins
Weil nur Kredite bis 60 % des Beleihungswerts pfandbrieffähig sind, bekommst du in diesem Bereich meist die günstigsten Zinsen. Finanzierst du mehr, muss die Bank den darüber hinausgehenden Teil teurer refinanzieren – und berechnet einen Zinsaufschlag. Das ist einer der Gründe, warum mehr Eigenkapital zu besseren Konditionen führt.
Pfandbriefrenditen als Zinsindikator
Die Renditen von Pfandbriefen – und von Bundesanleihen – sind ein guter Indikator für die Entwicklung der Bauzinsen. Sie hängen unter anderem ab von:
- der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank
- der Inflation und den Inflationserwartungen
- der Konjunktur
- der Nachfrage nach sicheren Anlagen
Steigen die Renditen zehnjähriger Pfandbriefe, ziehen die Zinsen für zehnjährige Zinsbindungen meist mit etwas Verzögerung nach.
Unser Tipp
Niemand kann Zinsen sicher vorhersagen. Statt auf den perfekten Zeitpunkt zu warten, solltest du eine Finanzierung wählen, die auch bei steigenden Zinsen tragbar bleibt. Wir beobachten den Markt täglich und sagen dir ehrlich, wann eine Zinssicherung sinnvoll sein kann.
Warum Zinsen nicht nur von der EZB abhängen
Viele denken, die Bauzinsen folgen direkt dem Leitzins der Europäischen Zentralbank. Das stimmt nur teilweise. Der Leitzins beeinflusst vor allem kurzfristige Zinsen. Für Baukredite mit zehn oder 15 Jahren Zinsbindung sind die langfristigen Kapitalmarktzinsen entscheidend – also die Renditen von Pfandbriefen und Bundesanleihen. Diese reagieren auf Inflationserwartungen, Konjunktur und Stimmungen an den Märkten und können sich unabhängig vom Leitzins bewegen.
Wie lange hält ein Zinsangebot?
Weil sich die Refinanzierungskosten der Banken ständig ändern, passen Banken ihre Konditionen oft mehrmals pro Woche an. Ein Angebot ist deshalb meist nur wenige Tage gültig.
faq:
F: Gibt es Pfandbriefe nur in Deutschland?
A: Der Pfandbrief ist ein deutsches Produkt mit eigenem Gesetz. Ähnliche gedeckte Anleihen gibt es in vielen europäischen Ländern als „Covered Bonds“.
Das Wichtigste auf einen Blick
- Pfandbriefe sind besonders sichere, durch Grundschulden gedeckte Anleihen.
- Banken refinanzieren damit einen großen Teil ihrer Baukredite.
- Bis 60 % des Beleihungswerts gibt es meist die besten Zinsen.
- Pfandbriefrenditen sind ein wichtiger Indikator für die Bauzinsen.
Häufige Fragen: Pfandbrief
Warum sind Pfandbriefe so sicher?
Weil sie doppelt abgesichert sind: durch die ausgebende Bank und durch einen Deckungsstock aus erstrangigen Grundschulden bis maximal 60 % des Beleihungswerts. Das Pfandbriefgesetz setzt strenge Regeln.
Wie hängen Pfandbriefe und Bauzinsen zusammen?
Banken refinanzieren langfristige Baukredite zu einem großen Teil über Pfandbriefe. Steigen die Pfandbriefrenditen, steigen meist auch die Bauzinsen – und umgekehrt.
Kann ich als Privatperson in Pfandbriefe investieren?
Ja, Pfandbriefe werden an der Börse gehandelt und gelten als sehr sichere Geldanlage mit entsprechend moderater Rendite.
Sollte ich mit dem Kauf warten, bis die Zinsen fallen?
Zinsprognosen sind unsicher. Wichtiger ist, dass die Finanzierung zu deinem Budget passt – auch wenn die Zinsen später höher sein sollten.
Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Rechts-, Steuer- oder Finanzierungsberatung. Konditionen, Förderprogramme und gesetzliche Regelungen können sich ändern.